请享受这成绩单我的采访Ray Dalio(@raydalio),投资公司的创始人布里奇沃特的同事,他一开始的26岁有两间卧室的公寓,现在管理着约1600亿美元的资产。记录可能包含一些typos-with发作持续2 +小时,很难抓住一些小错误。享受吧!
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开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:你好,我的小淘气鬼,男孩和女孩。这是Tim Fe开云体育最新官方入口网站查询rriss,欢迎来到Tim Ferriss的另一个事件,它始终是我的工作解构世界级的表演者分世界杯彩票app开云享的想法,习惯,提示和技巧,您可以应用在自己的生活中,无论这些人来自世界的运动,从国际象棋,从娱乐,在这种情况下,从投资。我非常兴奋的谈话你即将听到的。我有一个爆炸。以Ray Dalio,被称为投资的史蒂夫·乔布斯。我们会讲到为什么是这样。
这是雷第一个长篇播客,我非常高兴在这里亮相。在推特上@raydalio,你可以说你好。他来自长岛的一个中产阶级的孩子长大。他开始他的投资公司,Bridgewater Associates的26岁有两间卧室的公寓。他现在有大约1600亿美元的管理资产。
42年来,他建立了布里奇沃特《财富》杂志认为第五最重要的私人公司在美国。在这个过程中,他也成为了世界上最有影响力的100人之一,据时间,100是世界上最富有的人之一《福布斯》。因为他的独特的投资原则改变了行业,首席信息官杂志的人戏称他为“投资的史蒂夫·乔布斯。“非常重要的是,雷认为,他的成功是由于他学习的原则,将应用于他的生活和生意,当然在布里奇沃特。
这些原则是详细的在他的新书,原则,有字幕生活和商业。我强烈推荐这本书。它已经改变了我的生活和思考做决定在我的业务,我思考如何管理,如何我想到管理时,我想到团队之间的通信。我可以继续等等。
只是看看比尔盖茨在封面上的广告,它会给你一个想法的类型的人听雷非常密切。在这次采访中,我们将介绍各种各样的地面,包括射线如何考虑投资决策,他认为如何相关,例如,等等,这些书他会给每一个高中或大学毕业的高级,他如何评估cryptocurrency之类,所以走在思维过程,等等。我们进入他的基本信息和他如何成为一个投资者等等。如果你想就跳进一堆细节细节,投资进入杂草,然后你可以跳约90分钟。但我们做很多很好的东西,很多原则适用于第一个90。我建议你听,但如果你是超级不耐烦和你想跳来跳去,你能跳90分钟检查一下。我希望你喜欢这个像我一样。
事不宜迟,Ray Dalio。
雷,谢谢光临。
Ray Dalio:期待它。谢谢你邀请我。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我一直这样一个追随者,喜欢你的工作和你的写作。我的听众一直问我什么时候联系你你。对我来说这是一个非常激动人心的时刻。我想从头开始,因为它看起来我们有一些共享的地理起源。你在哪里长大,你会如何形容你的童年?
Ray Dalio:我成长在海德公园,长岛。我将描述我的童年是中产阶级或者略低于中产阶级家庭。我的父亲是一名爵士音乐家。我的母亲是一个全职妈妈。我是一个独生子。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:有任何造型的经验你直到大学结束,最终告诉你决定成为参与投资?
Ray Dalio:是的。当我还是个孩子的时候,我曾经盒。当时,股市很热。当我12岁的时候,我迷上了市场。我买了一个公司,每个人都在谈论市场和我决定我将做球童的钱,把它在股票市场。所以我选择了一个股票,我唯一知道股票售价低于每股5.00美元。这是一种愚蠢的想法,但我想如果我买了更多的股票上升,我会赚更多的钱。该公司即将破产,有人走了过来,后天我钱是我的三倍。
我很幸运,我沉迷于股市。有很大的影响。从那时起,它把我的整个游戏成瘾,我所做的一切与我的事业。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我认为很多人是听这个人知道你的名字和你的生物的印象也许,每次你走在蝙蝠,你打出本垒打。它只是是一个无穷无尽的本垒打。我想人性化的经历你有一点通过谈论1982年。我将回到它仅仅通过阅读你的书,一些节选我想描绘了一幅好照片。它人,“所以我是8年业务后,没有显示。虽然我已经远远超过我错了,我是从头再来。
有一次,我失去了那么多钱,我不能支付与我共事的人。一个接一个,我必须让他们走。我们去两个员工,科尔曼和我。然后科尔曼不得不走。泪水从所有,他的家人收拾,回到俄克拉何马州。”
在这一点上,你是一名员工,这是你。养家糊口,你不得不从你爸爸借4000美元,直到你可以卖掉你的第二辆车。这是怎么发生的呢?你能描述发生了什么事,你呢?
Ray Dalio:让我先说,顺便说一下,我是一个专业的制造商的错误。在市场或创业需要一个空的共识。当一个,相当数量的时候,你会是错误的大量的时间。我学到很多从我的错误中吸取教训。我只是想让你知道,任何认为正确的是它的一部分,没有。最重要的是知道你不知道如何处理它。但无论如何,当时发生了什么,我分析了国家欠银行的支付和我计算出这些国家不能支付美国回来。这是一个非常有争议的观点。
作为一个结果,我把职位的市场。我得到了很多关注,因为墨西哥拖欠债务,而不是许多人预期,和我做了。我有这些头寸。我以为我们会陷入萧条。我认为股市会穿过地板。我只是不明白。股市上涨。这是在我到国会作证,我在华尔街本周。然后我失去了你的钱。这就是它的发生而笑。现在回想起来,真的是最好的事情曾经发生在我身上,因为它给了我谦卑,我需要变得更成功。那是因为我从思想改变了我的态度,我问自己,我怎么知道我是正确的吗?
打开我的心很多。它让我寻找最聪明的人不同意。它还使我更好地管理我的风险等等。这是故事。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我想深入的错误。我认为这将是一个常见的线程在整个对话。我读过,纠正我如果我错了,但是你的粉丝,例如,这本书爱因斯坦的错误。字幕人类失败的天才。他是最伟大的头脑之一的20倍th世纪,犯了很多错误。你有一个表达——“痛苦加反射等于进步。“在布里奇沃特,我的理解是,例如,漫长的评估会议,员工讨论他们的错误。什么类型的事后你毕竟发生在1982年做了什么?还是后来,赛后的类型分析是什么导致了这个错误你会做吗?
Ray Dalio:我认为对于每一个人,对我来说,当你遇到错误,你经历的痛苦,一个情绪痛苦。这对我来说是真的。然后疼痛传递思想和连接的,它需要我做错了什么?和被分析。这是经验。让我做的,作为一个习惯。它成为一个习惯增加。我,每次我犯错误,我将开发一个本能。它改变了我的态度错误。
我认为基本上他们就像拼图。如果我解开了这个谜,谜题我会做不同的未来,我将得到一个宝石。宝石将这一原则会让我做得更好,下次这种事情了。
我写下这些原则,提炼他们经过一段时间,这是我的书。但是这一过程使足够的错误和痛苦的错误,导致了本能的反应,在我可以做些什么不同的反射,导致进度,我指的是,当我说“痛苦加反射等于进步。“我认为我们都学习。我不认为这是特别真实的我。我认为任何人发信,聪明的人都知道你要从错误中学习。还有更多你可以从错误中学习。
错误,首先,他们给你一个响亮的信号。奖励让你做同样的事情,所以你不从成功成长。
成功让你做同样的事情,所以你不从成功成长。但错误,如果你能以正确的方式处理它们的增长加上反射是增长来自的地方。总之,这是发生了什么事
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:你能给一个例子从你的生活中一个特定的错误,你如何做的事后分析或反射和自己从中学到了什么?
Ray Dalio:我的意思是,有很多错误。我刚刚从大学毕业的时候,我曾在地板上的纽约证券交易所。这是当美元与黄金。这是一个金融危机。理查德•尼克松(Richard Nixon)在电视上,说没有更多的黄金。当时,钱就像支票簿,没有多少价值。
真正重要的是你可以得到一些有形形式的黄金,你可以转换。这是一个危机。我们的钱不会被其他国家等等。我走在地板上的纽约证交所希望崩溃,股市经历了屋顶。它从未发生在我身上。是这样,我去研究汇率下降在过去和我知道它的发生,但不是在我的有生之年。
我学到的事情之一,多年来,许多惊喜,因为发生意外的事情以前从来没有发生在一个人的一生。有利于超越一个人的一生,除了自己的经历来理解世界如何运作这样一个可以预测所有的事情和学习世界如何运作的所有规则。这是它的美丽,对吗?
这是兴奋。学习现实是如何工作的呢?是什么原因/效应关系,然后我怎么处理我的现实吗?这是一个例子。但有很多错误。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我想深入的研究历史;你的一生中以外的事情发生。因为我读到,例如,一方面,索罗斯,可能信用卡尔·波普尔的影响,谁是他的老师之一。你谈论潜水非常深入过去的经济动荡时期,大萧条时期,或阅读报纸的时代。有你采取其他措施或方法研究历史?有任何特定类型的书籍或资源进入这样的尝试会更好的了解现实?
Ray Dalio:处理特定的经济历史之前,我就开始说我相信基本上都是另一个。换句话说,几乎所有通过历史发生一遍又一遍又一遍。成功的关键是找出其中的一个,看看它是如何工作在过去很多次。然后了解原因/效应关系发展的原则来处理它。它可以应用到任何东西。我们在谈论经济学。
谈论政治,现在我们听到“民粹主义。“民粹主义是一个更大的现象比我们习惯于在我们的有生之年。民粹主义盛行是最的时间是1930年代。第二次世界大战前。我用这个作为一个例子。
我想好了,历史上民粹主义者在哪里?这种情况下在哪里?这件事是如何发生的?它如何成长?它是如何发展的?通常的联系是什么,为什么?我认为,这是非常有用的最近在我了解不少关于发生了什么。这是我的观点的影响。它没有只是阅读历史书籍。它的任何东西。 People have a new child and they treat it as though that’s the first time that anybody’s had a child. But to gain perspective, you can apply it – gain that perspective of what’s happened over and over.
它可以应用到任何东西。如果你开始思考,这是完全有益的。这样,当我指的,换句话说这是什么吗?其中之一是什么?这些东西如何工作?
我的处理原则是什么?然后就会轻松很多。如果你不处理,所有的东西都是一次性的。你会在一个暴风雪的事情,你不会高于步和处理这些本能的原则。例如,你有你的原则。我真是佩服你的禁欲主义。我想你可以使这些原则,你做连接。它连接到你的现实。我们每个人都有自己的。我不想让它在经济学的领域,因为它适用于一切。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:肯定。我想谈论解决问题的原则,我相信将在这里。假设假设,我敢肯定,这也许是一个真实的案例在布里奇沃特多年。如果你有在布里奇沃特的人,非常聪明,非常雄心勃勃的,他们犯了一个错误。
他们进入一个评估会议。格式是什么样子?你如何帮助他们独立的症状问题的根源实际问题?
Ray Dalio:我认为我必须传达的第一件事是,我们有一个精英的想法。它不像有人叫到房间,像我这样的人或老板认为他们知道答案,他们正在评估这个人。然后他们写下这些笔记。不。每个人都平等拥有的意见。总的来说,如果收到的人——他们收到好和坏的反馈。我收到这里没有好和坏的反馈。我们的想法我们怎么知道这是真的吗?
所以它必须以证据为基础的。然后我们将设置测试。假设如果你得到不好的反馈。我们谈论不好的反馈。它可能是好的反馈。但如果某人想某人的不擅长,他们诚实地说。最重要的是,它的人们可以彼此完全诚实的。他们会说,“我不认为你很好。”他们说,“我很好。“那你经过一系列测试认为循证,试图找出如果有人是好是坏。
然后超越它想好了,我能做些什么来获得更好的或护栏自己如果我怎么弱,别人是强的事情,我们可以一起工作吗?最主要的是得到人们的喜欢。对我来说,这是一个奇怪的世界,对犯错误的恐惧。
有恐惧症对了解一个人的弱点。错误是过程的一部分。每个人都有弱点。我知道有缺点,最伟大的人取得成功,因为他们知道如何弥补弱点。他们意识到。我认识的人中最愚蠢的人,至少成功的人我知道,人不承认这些缺点和成长。练习我们正在经历的人选择想要完全真实的或完全透明的环境和以证据为基础的。但它是困难的。
这是困难的,因为我们没有长大。大约需要18个月的时间去适应,因为这些是下意识的反应。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:也许这是疼痛相关按钮程序,也许不是。但你能描述疼痛的功能按钮创建应用程序,为什么?
Ray Dalio:是的,就像我说的。疼痛加反射等于进步。无论你的痛苦,最好的办法是来记录它。所以这个程序,它的工作方式是当你经历的心理痛苦,你很快就需要进行日志记录。你不分析它,但你捕捉它。是什么或者是谁,到底发生了什么事?心理痛苦的本质是,它很快。杏仁核,大脑的这一部分,是部分的“战斗或逃跑”部分,肾上腺素和它反应很快。
在一段时间内,无论形式的心理痛苦,它减少了。这是一个反思的机会。因为它是被抓获的应用程序,然后可以让人回去反思。
和反思的时候你应该做什么下一个。是说让你痛苦的人吗?不管它可能是什么。你写下来记录它,因为它使以图形方式表示,这图你的疼痛、痛苦和原因的不同类型,它给你一个生物反馈,让你看看你的行为是否减少,疼痛,可能促使你改变自己的行为,或者它还显示你是否按照你的行动。
假设你有一个问题,同样的人,做同样的事情让你痛苦,但是你只是装瓶,如果你选择继续装瓶,你不去解决它。它只是发生一遍又一遍。这将显示在图。但如果你做些事情,你把它写下来,你可以分析它。
它提供了这种生物反馈,让人们进步。很多人告诉我,这比心理学家,因为它在那里一周的每一天,你可以看到你自己。是什么导致了你的痛苦呢?你有什么样的痛苦?这样一个知识分子运动想出策略来做那些事情停止让你痛苦,让你你想要的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:发展中,除了使用这种类型的日志记录工具,无论是应用程序或如果有人随身携带一个小杂志与他们这样他们就不会记错触发时的细节,例如,有工具,你有发现有助于人们?员工,自己吗?
一想到,也许你可以聊天,我想听任何其他人,但超在禅定派。我读过,例如,你说:“创意来自岙和中心论,看问题客观的指控。“你能谈谈TM和任何其他工具,发现补痛苦按钮吗?
Ray Dalio:是的。让我说的工具,在一般情况下,我们开发出了一大堆的工具,将在所有有趣的向你解释不断地使用不同的方法。他们只是非常宝贵的。他们好了。但是我想把我的注意力转向超在禅定派,这与一个app-type工具或其他类型的工具,是一种实践,自1969年以来我一直在做。很长一段时间。
我认为值得注意的是,一切都在我们的大脑中,每一个情感我们感觉,是生理的。有经过大脑的化学物质,电子产品,经过我们的大脑。他们产生这些影响。超在禅定派是一种实践,一个人从他的意识到几乎潜意识状态。它允许一个放松,这几乎是一种幸福的体验。这都能缓解压力。它带来了一个进入潜意识。通过脑部扫描,他们发现杏仁核,即“战斗或逃跑”的一部分大脑,平静下来。在某些情况下,他们猜想,这身体的变化。
大脑的前额叶皮层的部分,这是一种更深思熟虑的一部分,点亮并增强。这种做法不仅创造了一个平静,通过引入一个潜意识的一部分大脑,它大大增强了创造力。它打开一个通道从潜意识到有意识的所以可以有和解的。正是从潜意识创造力从何而来。如果你仔细想想,一个不会肌肉创造力喜欢做数学集合什么的。真的很喜欢如果你ultra-relaxed,也许你洗个热水澡,这些伟大的思想来找你。
或者你睡觉和这些东西出现。他们来自你的潜意识的一部分,你的大脑的直觉从何而来。所以通过打开通道,从本质上讲,是因为潜意识的一部分大脑和有意识的大脑的一部分,它是美妙的。
它使人更有创造力。它使人平静。这几乎让人有点像一个忍者,一切平静似乎在你更多的控制,集中的方式,这样您就可以应对得很好。我发现超在禅定派具有无可估量的价值。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这里的细节对我来说是极大的兴趣,原因很多。首先,我练习几个不同类型的冥想。但是我今天早上做了一个TM会话,例如,21分钟因为我发现大约需要一分钟对我来说只是停止坐立不安,得到解决,但是当你通常——你每天做两次吗?你通常什么时候你的TM吗?你有一个特定的位置吗?任何细节,练习会很高兴听到。
因为TM出现的次数,我发现它非常世俗的,吸引我,从人们喜欢里克•鲁宾传奇音乐制作人,追逐贾维斯,极其成功的摄影师和CEO。你的做法有哪些细节?
Ray Dalio:我想的一件事是不要担心细节太多,想做就做。但最好的办法是你之前做早餐前你做晚餐,不吃或不吃。你做的像你指出的20分钟。这你一天两次。这是惯例。我基本上做到——假设的三分之二的天,我想说我可能有些日子也许会做一次,而不是两次,但我还总是做的,另外,每当我有这种感觉。
冥想,你可能知道你可以感觉到不同。当你正在经历,你几乎完成的能力将自己从一种心态,那里可能是一个焦虑的刺痛,然后你可以把自己变成平静的状态。但你也,我也发现有一次当我说,“我需要去冥想。“那我就冥想。我会思考我可以当我的地方。我喜欢一个安静的地方,舒适的地方。我不是刚性的位置。但是如果我的情况下,站在我的方式,我将在飞机上冥想。我冥想的地方。如果是吵,我在火车上,我仍然会冥想。
冥想可能没有那么深。它不会像深。但它是如此的好。外面可以吵,我仍然可以从一个国家到另一个地方。没有深层的潜意识状态,但紧张放松的状态。这就是我做的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:对于那些不熟悉超在禅定派的人,就认为是试验者如何进行冥想。它通常表现为重复咒语或一个或两个音节的声音你不大声说。你坐下来,立即进入的重复咒语或者你花点时间去关注你的呼吸或你的身体感觉在你走之前重复咒语?
Ray Dalio:我花几分钟时间让自己安顿下来,就像你描述。当时感觉很好,然后你输入它。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:明白了。你之前提到过我们正在深入研究TM、其他工具和布里奇沃特的人。我想听你描述的。
Ray Dalio:这些工具——人们随身携带iPad。每当我们进入会议,有一个工具我们叫点收集器。这是一个非常简单的工具,允许人们表达他们认为发生了什么,人们正在做的事情。在所有会议,有这个数据收集,显示了每个人都在想什么,而会议。现在,它是宝贵的在许多情况下,因为你看到每个人都在想什么。这是如此不同。
在一个普通的会议上,很大程度上是沉默。有一个人说一次。你不知道别人在想什么。在这种特殊情况下,你做什么都是你看到人们看到不同的事情。我们要做的是把数据发生的——电脑。编程与算法,它也会看数据,并将沟通的建议。这台计算机思维将用它来知道他们的想法不同。
顺便说一下,这是启发。你会不知道不同的人的大脑在工作在一个会议或工作。他们关注的事情。他们解释这是惊人的不同。他们有同样的模式。
发现让人们知道他们看到不同的事情和欣赏他人如何看待不同的事情。当他们把,让他们知道如何更好的互动。电脑,通过这个iPad,在后台进行处理。它还将指导他们。换句话说,当他们与别人打交道,它将提供指导。它将提供持续的反馈。这是一个巨大的工具,因为你知道每个人的想法。
分析的是,每个人的思维,提供反馈,和收集信息所有人进行处理并能够看到的关系,没有一个人看到。是无价的精英。我们也用它来做决定。我们做一些可信度加权决策。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:如果你可以精心设计的详细说明,我想听到更多关于它。
Ray Dalio:嗯,你想有个主意精英。如果你和我的合作伙伴和我们一群人,我们是合作伙伴,我们将如何决定最好的事情要做吗?精英是最好的想法胜出。你必须有规则。你必须有程序。你需要做三件事。首先,你必须把你的诚实的思想放在桌子上。很多人都不愿这样做。他们保持他们的真实想法。
但是如果你有文化,你可以把你的真实想法放在桌子上,每个人都做其运作方式,现在你看到人们真正想什么。太好了。这是一个很好的第一步。第二步是必须深思熟虑的分歧。你必须知道深思熟虑的分歧的艺术。
有过程,我们通过人们真的听到彼此,当你经历这一过程,分别比他们可以做出更好的决策。第三件事是如果分歧依然存在,你必须有想法精英的方式过去,协议。所以你打算怎么做呢?在大多数地区,民主或独裁。独裁意味着作出决定的权力。老板作出决定。
民主是一人一票,把每个人都当作虽然他们同样有价值。我们做我们所说的可信度加权决策。让我们想象一下之前是如何得到它。想象你知道每个人的可信度。
谁是一个更好的决策者在什么。我将使用一个示例。如果你有一个医疗条件和你去医生和你有一个朋友,你会比你的朋友更了解你的医生的,一些医生比其他医生。所以有意识地,你可能会考虑这些决定和考虑他们的可信度。在我们的地方,我们在许多不同的方法确定人民believabilites维度。
如果它是一个会计师,他们会有更大的可信度在会计或者如果它是一个更有创造力,有更多的点,他们会知道人的更有创造力。其他人可能更可靠和人的创造性。因为我们有这个可信度根据所有这些维度,当我们做决定时,我们做一个可信度加权的决定。
我们,在iPad上,说,你会这样做吗?然后计算每个人都投票,投票是什么可信度加权计算,以及绝对的基础上。这个想法精英不仅产生更好的决策,但同时也产生一个公平,每个人都认为系统是公平的。是非常宝贵的,因为当你有分歧或者你甚至有评估,这人敏感,你这样做,每个人都认为是公平的,这意味着他们会随之更多。比赛是公平的。它的工作原理更好的在过去的分歧。就像我说的,第三步是如何克服如果他们仍然分歧?
我们试着用一个想法精英通过believeability加权决策。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:有什么规则或指导方针,你对防止分歧演变为高度情绪化的战斗吗?换句话说,它类似于非暴力沟通吗?有特定的规则,也许你认为听众也可以借你发现为深思熟虑的分歧是非常有用的吗?
Ray Dalio:有一系列的协议。例如,我们称之为两分钟规则。两分钟意味着如果我说两分钟规则,我可以讲两分钟没有中断。如果你说两分钟的规则,你可以讲两分钟没有中断。有像你这样的协议重复这个人说什么。
你必须重复的人说点他们正在做这就是表明你已经理解他们所说的。然后重复一遍。我们允许分歧发生在不同的格式。也许,而不是人,如果有人也许太情绪在当下或也许他们不善于独立思考问题,我们允许分歧发生在一个格式,实际上是相当于电子邮件交流。换句话说,书面格式。
无论如何,有一群这样的程序。他们相互同意仲裁者是谁。换句话说,只要有一个分歧,你似乎无法得到的标准做法,协议是说让我们找的人我们可以同意将是一个主持人,帮助我们度过。
因为他们相互同意那个人,那么规则是公平的,并且这是一个很简单的事情。有许多类型的协议,我们使用。这也是文化像一个大失礼或一件大事失去冷静。在文化上,好吧,也许你需要一个时间。所有这些东西进入它。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这些都是非常有用的和可操作的。我想看看的动态决策作为一个独奏运营商或接近独奏运营商,只是作为补充或对比。
如果我们回想当你第一次开始Bridgewater Associates。从你的两居室在26岁。你还记得你的第一个大赢或你认为赢了吗?我想听你描述是什么让这些大赢。换句话说,其背后的思想。
Ray Dalio:你知道,有趣的是,我几乎不记得我的大胜利。我记得我的巨大损失或我的大错误。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我们也可以谈论这些。
Ray Dalio:很有趣,因为我看着它,我说,我想我一定有一群赢或成功的事情了。生意很好。
我做得很好,所有这些。但是我觉得我的历史,我真的认为这些错误。我认为这是如此之大,因为它显示了这是一个更好的学习工具。我的大胜利。我记得的事情是有趣的事情。的人我rubgy,聚会,和那些东西。我不记得一个特殊的大胜利。嗯,我记得一些东西。我记得有一次,当我们得到了柯达的帐户。再一次,我是在一个位置,这是一个男人和他的分析市场,然后他有一个小团队的分析市场的人。 I didn’t have a long track record.
我没有一个机构。我与世界大型机构的竞争——摩根大通(J.P.摩根和每一个人。顺便说一下,我们击败了他们。总之,显示的是在个人的力量。但无论如何,我记得当我们得到了柯达公司账户,因为当时柯达一个重要的客户。他们给我们,对我们来说是一件大事,因为它是一个邮票的机构批准。我记得钱很重要因为我们会知道我们更多的金融安全。所以我记住作为一个重大胜利。我记得如此可怕地,因为我们被要求提交研究信息。我们只是一个小团队的人。
我们彻夜未眠,披萨,喝着啤酒,所有这些。我记得如此甜美,因为它是让我们的梦想奇迹发生,齐心协力。这是有意义的人际关系。我相信我想要有意义的工作和有意义的人际关系。那是那是。我们得到了账户,我们赢了,这是一个大问题。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:为什么你们赢了吗?
Ray Dalio:我认为这是一个完全的和有更好的流程,然后有一大堆的决心。我认为三个方面构成一个成功的生活总的来说。首先,你必须有大胆的目标。大的梦想。然后当你朝这些目标时,你将会有问题。
你要面对现实。你必须要处理这些问题,现实实际,从错误中学习,写下这些原则等。这是第二部分。处理现实可行的方法,你了解错误。第三是决心。因为如果你要为你的目标和你遇到的错误和你学习,你的决心,你会得到更好的。你不禁变得更好。你这样做一个足够长的时间后,你会远远超过你的梦想。我的成功远远超出了我的想象,一个比特。只是过程。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:如果你反过来看聪明的人不开心,你觉得不幸福的主要原因?
Ray Dalio:我认为这可以追溯到这个概念有意义的工作和有意义的人际关系。智慧和幸福可能彼此没有关联。在研究中,反复被证明和金钱很少与幸福。与幸福是社会最高的相关性。我是一个社区的一部分吗?我觉得与他人联系吗?字面上的基因编程为我们——据估计一百万零二年前在我们之间甚至人类。
的感觉有意义的人际关系,我认为是非常重要的。如果你有有意义的工作,就像你在一个任务,有意义的人际关系,我认为这几乎是不可能不快乐。在你的生活中会有不开心的时候,你遇到的事或那件事,但是不快乐的人似乎失踪的这些东西。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我认为这可能是一个好地方给听众一些背景,他们可能没有,这是一个谈话,你和我,我非常感激当我非常紧张在TED不久前,做我的演讲排练,探索我的一些经验与躁狂抑郁症甚至自杀在大学附近的千钧一发。你非常善良。你走过来和我说话后,我来到后台。我希望,也许你可以讲一些你和我分享的,也许你的儿子的经历和他的发现有助于减轻一些深色或困难时刻,他也有。
Ray Dalio:当然,我很乐意。我应该说,当我描述不快乐在之前回答你的问题之前,我是不处理也是临床抑郁症,这也是一件很困难的事。这是一个化学反应与5 -羟色胺和多巴胺在短期内和熄火等等。有生理因素是驾驶它。这是一件大事。我的儿子,当他是27日,导演很有创意,是在他的新工作在洛杉矶,非常激动。他彻夜未眠,吸食大麻,一同聚会,非常有活力。
他基本上就疯了。在酒店,他带的电脑在招待会上掉在地上打碎了。警察来了。他是叛逆的。他们打他,等等。然后,我们开始我们的旅程通过三年的双相集。这是非常困难和令人瞠目结舌。现在回想起来,一种美妙的经验。一些最痛苦的经历回想起来给你一个升值,否则你不会有。这是经验。 Ask your questions pertaining to it. I’d be happy to tell you.
快速的回答,顺便说一下,他做的事情是正确的。他做错了很长一段的事情。但他出来的,三年时间,他成为了一名成功的导演。他被称为第一部电影了用火,这是一个爱情故事与凯蒂·赫尔姆斯在双相。他通过那部电影和他的演讲等等,我们知道,拯救了很多生命,也真正帮助消除,因为那些双相通常是很有创造力的人。我了解到创造性的天才是在疯狂的边缘。无论如何,什么问题你有这种经历吗?
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我想听听你的儿子找到了有用的工具和资源,方法,程序,任何他找到了帮助他更好地浏览和管理所有组成的一部分,我想,就像它是我化妆的一部分。
Ray Dalio:确定。这些真的有四个协议。我给了他一个圣克里斯托弗奖章。,我把这四个协议的缩写,这样他会保持接近他。所以我知道他们。首先,第一个是T.M.,这些都是首字母缩写。代表“吃药”,顺便说一下,医学,他,因为他的改进等等,已经减少了很多,但“吃药”。
它还代表T.M.,transcendental meditation. Do the transcendental meditation and take the medicine. No drugs or substance use, none. Be clean. Go to bed never too late. It’s not a matter just of eight hours sleep. We have our rhythms that basically go to bed by 11:00 and maybe once a week you can be up to 1:00 in the morning. And then what we call monitoring. Monitoring is much less important to him now. But at the time, his being open about his bipolar and having people around him know and actually monitoring his behavior so that they can raise a red flag and help him deal with that if he was going in one way or another. Those were the things that were very helpful.
此外,要非常小心关于改变时区。如果你飞到欧洲或遥远,你必须这样做,你的速度,这样就不会触发。就像我说的,他通过这个去了。他现在最集中的人我知道。婚姻幸福,给我们两个孙子。它只是是一个奇迹。我真的相信这是组合。他学会了和他人表明,组合可以为任何人工作。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这是非常有用和有价值的对很多人听。我想重申一下你提到的东西因为我只意识到这也许在过去的两年。这是要早睡。我一直都很夜,一个夜猫子。特别是在书的最后期限,要4点或5点或6点早上起床很晚。
历来绝对与一个更严重和延长停机时间。我只想重申你所说的,那就是11点睡觉的,至少对我来说,非常有助于减轻很多我们在说什么。
Ray Dalio:顺便说一下,它是如此之大,他是开放的,你是开放的,你可以沟通。我发现,你知道24%的人口在一种或另一种形式被诊断出患有某种形式的精神疾病?某种形式的挑战。大脑是一个器官,那些东西。
最有创意的人,你不会知道亚伯拉罕·林肯和温斯顿·丘吉尔和柴可夫斯基,不胜枚举和令人难以置信的好,聪明,有创造力的人,同时受到挑战。让人们意识到,在一维或另一个,他们是否正在处理的人有这样一个挑战,或者消除,实现——就像我看着你——你是一个榜样。被打开,特别的挑战,人们可以很感激。我们这里有很多双相情感工作的人,当你知道如何处理它,也有巨大的优势。因为它是一个的思维方式。
有这些情绪变化。但也是一个难以置信的高百分比的那些人有创造力,某些职业等等。但是不管怎样,我只是想赞美你或者表达我的感谢你这次谈话,如此开放。我相信你会说,就像我的儿子,这是非常有用的,因为当你周围的每个人都了解它,你也会有帮助。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:是很有帮助的,我真的很感激的话,射线。我也应该提到,几十年来,我一直在这个秘密,做事小心谨慎。我很惭愧我的生理工作最终的本质。我很担心公开谈论很多。
甚至TED演讲,我有一个非常独立的,不同的TED演讲,我取消了之前几周,因为我觉得在道义上有义务公开谈论这个更多。在这一过程中,我觉得我害怕的恰恰相反。这实际上是一个巨大的负担和体重从肩膀上卸下。真的是解放更自由地谈论它。
Ray Dalio:我完全理解,因为那是我的儿子。这是我儿子的反应。如果你想谈论它在一个更严重的方式,我很整件事的专家。最好的医生。我真的相信我可能有些帮助,如果你觉得这不是完全控制。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:谢谢你！不,我很感激。segue一点,所以我完全欣赏提供,我会记得的事情。你看起来像一个非常精明的中耕机的人才。
我想知道如果有任何特定的导师自己的你可以描述或与我们分享。这可能是早期。它可以在你的投资生涯。任何导师想到他们教会你或帮助培养你。
Ray Dalio:我记得不错,善良的人。不是一个导师。我不能去一个导师。但我记得的人,当我做他在地板上记账工作的纽约证券交易所,华尔街一个非常成功的人,我曾经为他球童。我们将讨论市场。他不仅给了我建议,但有善良和关怀和方向有帮助。
我不知道他是一个持续的导师,但他是一个榜样,也在很多方面提供指导,所以也许他是。但不是一个持续的导师。我记得老师这个角色。但不是很多。我的大多数已经从错误中学习。顺便说一下,我有一个可怕的死记硬背。我的意思是,糟透了。任何没有理由是什么,我几乎不记得了。我不记得电话号码,名字,任何东西。我倾向于学不是被教育或将我的记忆。 I learn through my experiences and my more subliminal learning.
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:似乎你博学多才。其实我很想回到第二个爱因斯坦的错误。当你拿起一本书,两个问题。1号,你怎么选择那本书或找到它吗?2号你怎么读?你的阅读过程是什么?
Ray Dalio:这本书是给我的,因为人们知道我喜欢的东西。我读的方式,这取决于我阅读。但我将脱脂-这取决于时间和很多事情。但一般来说,我会试着去通过一本书很快能够解决题外话的主要思想是什么。所以有一点策略。你知道他们会告诉你这个故事,这个故事可能会持续一段时间?然后到达他们的重点。当我经历的故事,我可能会更快。我可能是扫描的段落,了解他们在做什么,然后进入我最感兴趣的部分。
我想说我通常会阅读,除非它是在它不是那种一本书。这不是有我喜欢的味道的措辞和句子结构和美丽或体贴,我真的想要和我不想扫描。我想好好利用每本书尽快我可以因为我想经过相对比较大。这里有一堆书坐在我的前面。他们折磨我。我很好奇。我想说我的好奇心是一个很大的动力。
世界上有太多提供相对于我的消化能力。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:是什么书,你现在已经在你面前,或者是坐在那里喜欢做家庭作业吗?你现在有什么名单或潜在的名单吗?
Ray Dalio:我有智人。我有希腊英雄。迈克尔•刘易斯取消项目。不平等的好处。塞伦盖蒂的规则。从细菌到巴赫和回来,这是对心灵的进化。一个神奇的网站。有一个整好。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这是奇妙的。
Ray Dalio:我主要是原始研究。除了通过书籍和经历它,我真的很喜欢进入数据。我是一名研究员,基本上。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:有什么你现在研究或者你最近研究了吗?
Ray Dalio:底部人口的60%,世界和生活,经济就像什么。世界上有两种不同的经济体。平均非常误导。顶部2/10ths净资产的1%的人口约等于90%的总和。我研究更多关于这是什么样的。那是一个相当黯淡,艰难的照片。这是我现在研究的东西。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:开车送你去研究什么?仅仅是了解影响和二、三级的影响呢?或者还有驾驶什么?
Ray Dalio:我认为现在我们处于一个时代,非常像“30年代,这差距,财富和机会来自它的民粹主义的分歧是伟大的,我的意思是,大,是我们时代的一个决定性时刻。这个世界存在。如果现在经济下降,我相信会有很大的冲突。我认为我们看到的冲突上演政治上,不仅在美国,而且你看到它在不同的地方或交互。
我认为这是定义的问题——也许这就是白日梦——但它肯定是我们这个时代最重要的问题之一,我的意思是今年,明年,今年。因为这是我们的基础会有冲突或一方另一边战斗。
这是一个原则的问题。我们讨论的原则。原则,我们作为美国人比那些把我们一起吗?我们彼此将会怎么样?这种理解所有这些观点我认为是非常重要的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我肯定会回到一个相关的线程。但在我到那里之前,我想问你,你提到你的书没有天赋,你怎么还是你为什么选择其中任何一个?就像希腊英雄,取消项目,智人,从细菌到巴赫和回来。任何的人。你为什么选择他们吗?
Ray Dalio:我认为是不同的,因为每一个感兴趣的主题。我着迷于进化。我认为进化是宇宙中最强大的力量。一切都发展的目的。作为个人,我们只是船我们的DNA的进化。我着迷于进化。我着迷于大脑是如何工作的。希腊英雄非常有趣的——一个伟大的书是约瑟夫·坎贝尔的吗英雄与一千年的脸,这个角色经历生活和属性是什么,不同的人有。所以差异值。这是一个折衷的利益。我感兴趣的自然很多,所以我倾向于——我也特别感兴趣的海洋。
我将读到自然和大海。这些只是好奇心但是他们成为主题,我猜。我做饭不感兴趣。我一大堆的东西不感兴趣。所以他们会在这些类别。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:有什么特别的书,你可以提?别担心,我不会永远反复讨论这本书的东西。你提到任何书籍——约瑟夫·坎贝尔,产生了强烈的影响你的生活或者你的想法吗?也许一种框架,当然如果你是和一个书的答案我要提出的问题可能是你自己的,当然——但如果你是给每一个在大学或高中毕业的书,你给他们什么呢?
Ray Dalio:我会给他们的书历史的教训。
这是杜兰特。他们也许最伟大的历史学家。写的5000年的历史可能,他们写了5000页。他们把这本书,我认为这是104页,他们把历史的主题。它可以从宗教、自然资源,谁知道呢,每一个这些东西。他们看着它通过历史为主题的历史。我想那就太好了。河从伊甸理查德·道金斯。另一个很短的书进化。它只是把东西放在一起来看。
再一次,我想说约瑟夫·坎贝尔英雄与一千年的脸。这些是三本书,我想说的组合。尤其是那些书的两个的美妙之处在于它不会花很长时间去读它们。
英雄与一千年的脸有点密集,但它太有钱了,这是一个很好的一个。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我需要尽快买那些我们把电话挂了。为什么,也许这不是真的,但无论是在早期创业公司或在对冲基金领域(听不清)结构或资产管理、我遇到过的最好的投资者几乎都有一个迷恋进化。这是为什么呢?
Ray Dalio:没有线索。我甚至不知道。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:好吧。
Ray Dalio:我不知道。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:好吧。然后我们不需要住。不管是什么原因,它似乎是一个模式。有一些格言,我想问你。
如果这些错误引用,请纠正我。第一个是“问自己你是否已经获得正确的意见。“你能详细说明吗?
Ray Dalio:我的意思是,是的。所有你想要的是正确的答案,对吗?有这样一种偏见,认为仅仅因为你有一个观点,它是有价值的。这是非常愚蠢的。对吧?这就像在一切,你只是想要正确的观点无论它来自哪里。如果你谦卑,我相信人类的最伟大的悲剧之一,个人,是持有错误的观点在他们的头上,那么容易可以接受压力测试来找出如果他们是对的或错的。
如果你可以放弃,认为,我怎么知道我是正确的吗?你会大大提高你的概率做出更好的决策。这是件大事。只有你需要做两件事在生活中为了取得成功。首先,您需要知道什么是最好的决定。第二,你必须有勇气让他们,做是必要的。第一,最大的问题是,人们只是他们脑子里寻找他们的意见,他们真的可以摆脱掉这种坏的,最好的,他们可以。
通过这样做,通过探索不同的人的观点,不仅仅是他们的结论,但他们的结论背后的原因,他们可以学习这样一个巨大。
我们谈论书籍,对话比书更好。你可以拥有这些交谈和学习当人们有分歧,挑最好的意见,对吧?这不是明智的吗?
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这绝对是明智的。有什么好的问题,有人可以问去探索别人的原因他们的结论?它很容易成为带电。有什么好问题吗?对这些人来说,绝大多数不会操作Bridgewater Associates。有什么好方法去探索或调查别人的原因他们的结论?
Ray Dalio:我认为真正的司机是当有不同的意见。你有一个真正的好奇心来理解为什么?
真的在害怕被错误的结合的好奇心,想知道为什么有人会有另一个观点。成为激励因素。你问为什么,你觉得有意义吗?然后回来和其他问题。我认为大多数人往往从一个意见。有心理测试表明人们开始一项民意和过滤信息,他们与他们的意见是一致的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:然后你不生活在现实中,你生活在一种错觉确认偏误,对吧?
Ray Dalio:正确的。除了伤害,更丰富。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我认为这是有关在某种意义上也许另一个格言,详细说明我对你的爱,这是“不选择你的战斗,战斗。“这是什么意思?
Ray Dalio:这是一个最被误解的所以我很高兴你问我所以很明显。很多事情是有症状。小事情症状的大事情。在这一原则下,它解释了如果某人的行为,你认为这不是一件大事,但是你不理解为什么有人会这么做。它可能是更大的症状。差不多,我可能会说,把每一个线程。当你开始把线程,你开始看到连接。
因为你想要的一切是什么症状。这就是你真正想要的。的人是什么样子的?这种情况是什么样子的?为什么它会体现呢?这可能是一个原则,使人们,我可能没有表达得很好。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:最大的挑战是什么,你已经在布里奇沃特在其发展的不同阶段?在路上有任何特定的叉子,难忘的是你必须改善或者解决一些?
Ray Dalio:我想开始的首要挑战是一种很大的挑战。然后我们可以回到一些实际的各种叉在路上。首要的挑战是人们的两个主题。
换句话说,想以这种方式——在你体内有两个你。有体贴你,前额cortex-type体贴你。的潜意识,情感的你。你不知道,其实,潜意识的情感。这就是为什么它是弗洛伊德的伟大的发现,有一个真正控制你的潜意识。但是你不是在你的意识。有两个你,他们经常争执。经典的例子是,当然,在你做你不想做的事情。
你吃你不想吃的蛋糕。或者你打别人。有这两个你是在互相争夺。我们观察到不断,除了人与人之间的分歧,我们可以看到,情感、阈下经常可以控制自己的更周到。
这是正在进行的战斗。这是基本的战斗。这就是战斗,几乎人人都在做。想象混淆。你有两个你在你互相对抗。然后别人你处理有两个。它可以变得困难。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:每一次谈话都至少有4人参与。
Ray Dalio:是的。就是这样。如果你能知道如何处理,这是一个恒定的斗争。我们发现的是很少人喜欢智力有问题这是怎么回事。
这是公平的。这是诚实的。没有政治。任何人都可以,在一个想法精英的方式可以认为他们的案件。这是无等级。在所有这些方面它是奇妙的。的挑战,然后与他们的情感你协调与他们的知识。这是一个持续的挑战。这是一个主题,我想说,一个不变的主题。曲折。 At every phase in life, you have different challenges. Not having any money, any resources and then having to do things.
对我而言,你是一个企业家,没有钱,没有资源,然后在去买电脑,租的地方,都是一种挑战。然后是小团队,并且你有这些梦想。你与他们合作,它太神奇了,但你没有足够的资源,然后你成长,你有完全相反的事情发生在你身上。他们产生自己的挑战。你有太多的人。你不了解对方,像你一样好,但你有足够的资源,但你可能的挑战是如何保持质量的关系,大的一群人?
我们有1500人在布里奇沃特。如何连接,同样的兴奋和使命和团聚发生当我们有5或50 ?
这怎么维护?这是一个新的战略。总是有一个不同的问题和各种拐点,领导一个叉子在路上你指的点。你指的是他们的时刻。有很多这样的产品。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我想也许深入这个词被大量使用,我很想听听你如何定义和思考”风险,”。我在这里有一个报价,也许我们可以使用作为一个起点。我不确定到底它是什么地方的人。“危险的事情并不在自己风险如果你理解和控制它们。如果你做随机和草率的,它可以非常危险。”
然后,他们的话,不是你的,成功的关键,他们的话说,是“找出边缘在哪里和如何保持合适的距离优势?“你怎么看待风险?这个词很多人一掷千金。我有一种感觉,你仔细想想也许在更具体的术语或比很多人更清楚。你如何思考或定义风险?
Ray Dalio:嗯,我认为最重要的事情是有破坏的风险。被淘汰的风险。不可接受的风险。然后痛苦的错误的风险。他们是一个不同的世界。我必须知道如何死,知道如何不被淘汰的比赛。这是一个重要的风险。考虑所有可能发生的不同的方式,确保所有的这些方法都包含在第一。
还有另一种风险,就是接受它。有经验。我猜也许例子是如果我是滑雪,不要杀死自己。但是如果你不下降很多,伤害自己,你可能不学习。为了区分的,当你说趋向于非常易发的能够有学习的经历,冒险的经历,甚至产生的一些痛苦,使学习,但不要被淘汰的比赛。那么我认为风险是怎么做的?我如何提高我的冒险意愿比?
我知道你能做的最重要的方式,有几个方法,但最重要的方法之一是知道如何多元化的投资而不降低回报。
有很多的东西都是一样的好,你知道那些同样美好的东西,但他们不相关就意味着我可以做得更好。只是给你一个主意。认为是相关的东西,像一个赌注。我们的思维方式的相关性。但你几乎可以认为它是一种不同的选择。如果是60%相关,你开始与特定的风险等级,并添加在第二和第三和第四和第五和一千个不同的物品多样化自己,你只会降低你的风险约15%,也许有点超过15%,如果他们是相关的。
如果你不相关的事情,不相关的赌注,你有15个不相关的赌注,你会减少你的风险超过了80%。现在投资的圣杯,我学到的东西,这是最重要的,如果我可以有10或15,理想情况下15,但即使是5,好,不相关的押注,圣杯。圣杯是15好,不相关的赌注,因为如果他们都同样良好的预期回报,换句话说,假设他们都要有一个预期收益率为10%,通过例子。
平均来说,你不会降低你的预期回报,因为他们都是平均约为10%。但在风险方面,你会消除80%的风险,所以你改善你的冒险意愿比例的5倍。所以我想说的是,知道不相关的投资的价值是非常重要的。当你考虑它作为一个生意,我想它基本上作为押注策略在每一个我的赌注。但是如果你考虑你的业务,如果您可以创建好但不相关的事情,多元化的力量更有价值比试图让任何一个赌注更大。
我想到多样化。我也认为赌博或提高我的的可能性,其中最重要的方式提高我的正确的概率是不相信我是对的,能够出去收集三角。所以我作为一个技术质量三角,基本上。如果我能找到三个人,比方说医疗决策,但它可以是任何的决定——如果我能找到优秀专家,三个人谁会不同意对方,因为他们致力于正确的答案,我可以得到三角也听他们的分歧,我大大提高正确的概率。
有这样的技术。谦逊和三角的人是一个很好的方法提高的可能性做出一个好的决定。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我想要做减法层一点不相关的押注。我想知道的是——我想这只是我自己的生活和各种类型的投资。我绝不是任何一个像你这样的记录。这个问题,对我来说,或观察相反,和我对你的爱粉碎成碎片如果不是准确的,但有限的数据集,可以,如果你能够处理一些数字,确定事情同时上升或下降的同时,相关。或者具有负相关性。
因此,当一个上升,往往会下降。什么时候你认为自己有信心不相关的东西?看来你需要一个更大的数据集的结论自信是不相关的。
Ray Dalio:我认为有两种方法确定的关系,它们是不相关的。他们,你指的是第一,但我认为这是最糟糕的,但是,是有价值的——这是他们一起搬过去吗?我认为更重要的是了解他们是本质上不同的东西吗?如果你是想说我要投资在这个硅谷创业公司和木材在科罗拉多州什么的,你知道这是本质上不同的事情。
我认为你能得到一个好的感觉,即使知道它们是什么。特定的启动将有一个特定的事情,让它成功。我不知道我们可以想象。但它可能会与别的无关。现在我想的价格运动的基本决定因素是什么?你不需要太精确。我想它可能通过在一个过度分析的方法。但是知道他们本质上不同的已经足够好了。现在回到你的数据集的问题。然后它变成了一个,我要给你一个更复杂的答复可能比你想要的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我喜欢复杂。让我们做它。
Ray Dalio:这与样本容量和环境有偏见的差异。换句话说,首先你有多少样本?是多年来还是他们有一些共同点,会影响他们吗?如果我有多年和大量的样本在这几年,我可以有一个更高层次的可靠性,如果我只是看着这些数字,比如果我有一个短期的时期。因为相关性会改变。这几年吗?在不同的环境中吗?我有一个规则的我大部分的决策。
它必须是永恒的和普遍。永恒意味着如果我带一段时间,我发现真正的相关性或所有这些时间吗?我想回去很长时间,假设你有一个有限的数据,这是一个障碍。数据越多越好。但是,如果我改变相关的时期——在今年是一样的相关性在前一年?是前一年的关联相同的吗?关联,比方说,每日回报吗?或者你可以有一个相关的微小的回报。
永恒的,早在你可以走了。我喜欢处理通用。我所说的普遍是,如果我有一个决策规则或股票或债券或者一种资产类别,我看到它的行为,它表现相同,相同的司机,在另一个国家吗?
之间的相关性,例如,在西班牙的股票和债券与股票和债券之间的相关性在巴西吗?类似于股票和债券之间的关系在美国?这将给你更多的感觉,股票和债券之间的相关性是X比如果你刚刚发生在一个地方。永恒的和普遍的只是对于大多数决策规则,我看着。在一天结束的时候,我变得更舒适,能够理解的内在决定因素。
如果我说的是投资。因为这是主题。我们可以谈论很多事情,但无论如何,如果我谈论相关的投资,每一个投资是一次性现金支付现在的未来收入流。如果我买债券,我给一次性付款,他们会给我这么多的每月所有的任何债券的长度是20年之类的。如果我有一个股票,这是一个一次性支付,然后我们估计未来现金流量是什么?这些现金流的不确定性。但你会看那些现金流。他们将所有受影响的折现率,利率,我们用来计算现值。
会有一种内在的原因,他们将是相关和有内在原因驱动他们的相关性。假设——如果我太专业了,请原谅我——所有这些投资将会有我们使用的利率来计算现值的共同之处,因此,将驱动之间的关联,而影响他们的现金流的项目可能是不同的,这将推动我们可以分析和发现他们的相关性将不同属性。
如果你投资分解,你看看什么是因果关系,这比如果你只是看过去的数字。但是你可以看它的两种方法;在理想的情况下。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:对于那些想要更好的理解影响经济引擎的潜在因素,可以说,利率,等等,你的建议是如果他们想自学吗?
Ray Dalio:我做了一个30分钟的视频经济机器是如何工作的,我知道一切都是最有价值和描述它的30分钟。在YouTube上。我建议他们去那里。在30分钟内,他们就会拥有大多数人我认为是有价值的,理解它是如何工作的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:完美的。
Ray Dalio:这是一个非常简单的机器。就像任何东西。如果你仔细想想,大多数重要的事情正在推动几乎所有可以描述非常简单,这就是我试图在YouTube上的视频。它被下载了5000000次。它是评价很高。我认为这是有帮助的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:给大家听,我将在显示notes链接,所以人们可以很容易地访问。只是提出一个假设,因为我很想听听你如何看待它。不一定如果是长或短的决定,虽然可能有,只是听到你甚至会如何评估一个潜在的机会。例如,因为我非常原始的操作或如何如何的方法相比,投资。生活在硅谷,例如,只要我有,17年了,我有一个信息优势的时候选择和评估不同的创业机会。
在其他地方,人们可能有一个分析或行为优势或者填空。例如,如果你看看cryptocurrency,比特币,这一切其他的东西,你会如何开始评估,是否构成好或坏的机会投资?
Ray Dalio:嗯,我看的都是我想看看谁是买家和卖家和激励他们,他们要做什么?我把它下来。我分析。我不知道我和比特币会这样做,我不知道它将适用于一切。但作为一般的主题,如果你知道谁是买家和卖家,他们的动机是什么,他们有多大等等,你可以计算——你可以走很长的一段路要了解价格将来可能会做。这很不同于价值投资。
这是说,这是我今天的整笔付款和未来现金流在未来数年将是这个。我非常多的买卖。类似cryptocurrency而言,首先,我不是一个专家cryptocurrencies。我认为我描述是非常重要的,因为有两个目的的货币。任何货币是一种交换媒介或store-hold财富。
当我们认为美元的时候,我们使用它作为交换的媒介。或者如果我们持有债券,这是一个在一段时间内付款store-hold财富。对于cryptocurrencies,现在它不是一个非常实用的交换媒介。
我有比特币,我试着去花,不容易去花。当我们把它看作一个store-hold财富,今天它主要是一个投机市场。这不是内在价值,你看。真思考谁是买家,卖家,在预测他们可能会做什么,这就是投资cryptocurrency的司机。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:你能谈谈更多关于评估买家和卖家的动机?你可以与任何资产类别或任何一种假设的,但具体的例子。因为我想在我看来,作为一个非常初级的,动机似乎是,至少如果人们投机致富。在销售方面和购买。
你怎么挖更深?任何例子将超级热心。
Ray Dalio:每个买家都有某些原因行为特征。如果你说股票,使用一个非常简单的例子。一个典型的个体,也许一个共同基金的买家,会买一些上升后,因为他们认为这是一个更好的投资。他们会出售,下降时他们会害怕,因为他们会害怕,认为这是一个糟糕的投资。然而,典型的机构投资者或养老基金购买下降的时候,因为他们将不得不调整其投资组合的资产配置组合保持一定水平。如果他们亏钱的东西,在另一个东西,那么他们将在机械地平衡。
有许多不同的方式说谁是最大的?最小的是谁?但最重要的是,最大的。他们的动机是什么?我的理解,这很重要。你有很多不同的买家和卖家在不同的市场不同的原因,当你检查它,它是有意义的。有些股票上市,那么业主有一个窗口,关闭他们卖掉它,然后窗口打开,然后他们会出售。我只是给你一大堆例子可以知道或试图知道,不仅仅是人们想赚钱。
某人的挤压。你有一个金融紧缩和他们需要现金,所以想卖掉它,因为他们需要现金。有很多不同的原因。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:正确的。这意味着不良卖家,在过去的情况。
Ray Dalio:正确的。知道一个正在进行的基础,市场是由混合物。可以,这是一个好方法的一种。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:很常见的我现在坐的地方。我在旧金山。我读过的,请纠正我如果我错了,但从托尼·罗宾斯的书,包括你,在足够长的时间内,任何人都最喜欢的资产类别(我套用这个)将减少50 - 70%之类的。
Ray Dalio:是的,我说。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:好的,明白了。
所以有何影响,最重要的影响,从投资者行为角度来看吗?应该如何改变他们的思维或行为?
Ray Dalio:它回到我之前,你可以想出一堆同样好的投资。一般来说,所有的投资都是竞争。这意味着如果一个显然是比另一个,更多的钱会进入它,哄抬价格,然后它会比较,根据市场和市场是很聪明和成功和战术,你必须比市场更好。这并不容易。因此,市场上很聪明。所有这些资产将会有,大致说来,可比预期收益以外的惊喜,将在未来。
你有一个选择。你不是要足够聪明,你认为你会赌别人,他们会向上或向下,或你要多样化。你可以把这些资产与这些资产达到一定程度的平衡,不会花你在预期收益为您提供一个低得多的水平的风险。如果你能减少你的风险和保持你的预期收益相同,你必须这样做。
如此多样化,正如我们之前讨论的,可以让一个人——我在书中解释了——我想,顺便说一下,这是一个伟大的书,因为托尼所做的是把概念和使他们非常清楚地传达对普通读者。我解释说,他采访了我的书,如何实现这种平衡,这样你不会有。
因为如果你减掉50或你的钱的75%下降,比方说50%,这意味着你需要得到100%的回报。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:对了,你开始的地方。是的。
Ray Dalio:你不能允许自己这样做。这是毁灭的危险的事情。多样化,适当的多元化,可以降低你的风险,而不降低回报。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:有许多不同的方式多样化。怎么你的方法不同,如果是这样,从大卫·斯文森?
Ray Dalio:我的方法是按照我的描述,根据两个因素来平衡风险,我们之前谈到的两个决定因素。的内在驱动程序是什么?也有什么永恒的和普遍的相关性的资产?
达到平衡。我总是寻找增值,降低风险的交易。这个问题是看内在特点和达到平衡。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:多样化可以变得非常棘手的创业投资的世界里,你提到的,总之,这禁售期,就是别人——我是一个很好的例子——使得投资流动性的上帝知道,在某些情况下7到12年。本来计划10%的液体净资产投资于初创公司突然变得80%的饼图。
Ray Dalio:你是说如果你有80%的投资组合集中在一个特定的资产?
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这是正确的。
Ray Dalio:我将敦促你找出你要对冲。有不同的方法,你可以做对冲。在某种程度上,这是买东西。但在某种程度上,你可能会进入一个合同。它几乎能做——我不知道特定的性质类型的投资,但如果这是一个特定的公司与一个特定的配置文件,将是唯一的,唯一的方法,你将能够对冲实际上是进入一些投资银行和向他们解释情况,找出结构,他们可能会遇到。这将是一个高度不洁净的对冲。它需要改造。这是一个非常困难的事情。
因为80%的净值是忙,你不能有现金去买的东西要平衡它。你不想借现金买东西可能不同,因为它的使用作为一个多元化相关,无论你是不可靠的。你真的可以完蛋了。我不知道,我有一个好答案。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这是一个艰难的决定。因为就像你说的,因为我没有接近现金求导位置来对冲,这是非常具有挑战性的。喜欢你也观察到,不洁净的自然的尝试做任何形式的二次前瞻性本票之类的。在任何情况下,我不想生的人流泪,但这是一个非常常见的问题在硅谷。
Ray Dalio:是很困难的,因为它也是缺乏流动性。这么多钱是流动性不足。人们可以真正的在纸上,漂亮的贫富现金明智的。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我提到的战术和心理。在这种情况下,没有神奇的答案,没有一定不明显的解决方案,它只是一个艰难的位置在,你可能失去很多。你对自己说什么?你自言自语什么在这样的情况下,你可能只是停留在一个位置,你不能摆脱从投资的角度来看呢?
Ray Dalio:嗯,我想我要变得多么糟糕的伤害。我几乎认为在投资组合有时最好采取组合当你拥有一定数量的现金和你认为,我要有多糟糕?
然后你可以把你的风险,把它放在另一个投资组合和分离组合,而不是混合在一起,这样你实际上想,好了,它会变得多么糟糕?此外,野兽的性质,有什么大不了的?你会——当它归结到它,你会有一个——他们可以远离你什么?你要睡在床上。你将会有食物。你要有朋友。最基本的,好东西。你玩这个游戏,这是野兽的本性。对我来说,我一直觉得,他们要远离我,这真的会是什么意思?
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我读过一本书更多的钱比上帝几年前,我读了。
那本书有许多情况下,从长期来看,非常成功的投资者压倒的点或高水平的压力,他们根据我的记忆,这可能是错误的,但有效点击重置按钮。他们清算所有的职位,并从头开始。那是你做过的东西吗?如果是这样,你怎么认为呢?
Ray Dalio:不,我从来没有做过,因为压力。我已经结清承担风险的因为某些事情已经发生了,我会说,听着,我只是不知道,现在我宁愿承担风险。但我知道一个很棒的投资者进入一个非常坏的心态。他只是无法让任何工作一段时间。开始影响他的心理,恶化他的决策。
他所做的是他把他的位置这么小的层面,他继续玩这个游戏,但是随着大量,不会有心理影响,直到他可以回到那种心态,回到最佳状态。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:这为他工作吗?
Ray Dalio:为他工作。心理学是一个大问题。心理学是一个巨大的交易市场。这就是为什么我还发现,基于规则的算法类型的交易规则意义取规则,决策规则,所以这只是我标准的算法——只是一个表达式,然后我把它变成一个算法。但是通过了解算法的工作原理和操作我旁边——换句话说,我在做我的决策方式,然后我所有的思考是编程到电脑,这样有一个并行计算机决策。
这是难以置信的,因为电脑不是没有情感。这就像——我不知道电脑国际象棋游戏,它很好。这是一个令人难以置信的经历,我和它一起玩这个游戏。情感,这是一个真正的加。冥想者所以我想说,我不像有些人一样的情感,但当你经过它——因为你经历一个过程,你的想法,让我们说什么对你。当然,交易也会对你不利。不像你买东西,这样一来它上升。
,然后把它卖掉。它不是这样的。如果你买的东西物有所值,它可能下降在上升。当你摔跤,好的,现在我卖它吗?这不是喜欢的时刻。每一刻你不知道少了什么或者你错还是太早了吗?所有的心理学进入它。你开始考虑多种可能性。好的,有更多的机会。这就是为什么我描述策略,多样化的组合所以没有人打赌是那么重要。 So I have a casino of bets. So yeah, if I’m wrong on one or here, it’s okay.
但这赌场意味着我所有的游戏平衡要偿还。然后组织化概念决策规则,这些东西对我非常有帮助。
开云体育最新官方入口网站查询Tim Ferriss:我认为这是一个总结的好地方。我要从你的书读了一小块,我强烈推荐大家看看。给每个人一个想法,证明广告之一比尔•盖茨的书。“Ray Dalio已经给我提供了宝贵的指导和见解,现在可以在原则。“我认为这是要做一个世界上许多好处,帮助人们做出更好的决策。
这里有一个快速的报价。“每一天,我们每个人面临的情况下我们必须回应。没有原则,我们将被迫应对所有事情单独生活抛给我们如果我们经历的第一次。相反,如果我们把这些情况向类型和有良好的原则来处理它们,我们将更快地做出更好的决策,有更好的生活。”
我很兴奋地看到世界上什么这本书。我想最后的一个问题,你为什么决定把这本书?为什么是现在?
Ray Dalio:我在我生命中的一个阶段,我的目标不再是更成功的自己。我在一个过渡。我68岁,我觉得我的第一目标是帮助人们成功没有我。有这个的食谱是建立在集合时间并将其传递,所以基本上所有我知道的价值是在书中,使我的责任。这就是我觉得的责任感。我希望每个人都能做同样的事情。
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